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欧美已进入"中年危机"?

2019年09月11日来源:中国冶金装备网阅读数:分享到:

 2019年以来,随着风险因素上升,全球经济增长放缓,而9月公布的经济数据也印证了这一趋势。9月2日,德国、欧盟公布制造业PMI,分别达到43.5和47,连续8个月和7个月低于荣枯线以下。9月3日,美国公布8月制造业PMI,该数据达到49.1,低于前值的51.2。

此外,9月欧美各国债券收益率频繁释放出不良信号。9月3日亚市收盘后,英国、德国、意大利国债收益率同时创下历史新低。而美债收益率也保持低位运行,10年期美债收益率在8月PMI公布后一度下跌4个基点,创2017年7月以来新低。

世界银行前副行长、现任牛津大学教授伊恩戈尔丁(Ian Goldin)表示,美国和欧洲各国经济正陷入“中年危机”。他认为,保护主义将使美国经济受到重创,2020年经济放缓趋势很有可能会显现。而欧洲也将因全球制造业需求下降、经济秩序发生改变而陷入调整。

  另一方面,随着经济增长放缓,全球央行执行宽松政策,市场对于美联储降息、欧洲央行执行量化宽松等预期逐步走高。但是分析师指出,对于宽松政策的预期已经推动资产价格偏离基本面,如果届时欧央行、美联储的货币政策未能让市场满意,动荡将会加剧。

  美银美林表示,基本预期欧洲央行将在9月12日降息20个基点并推出小规模量化宽松计划。如果欧洲央行推迟QE计划,可能存在市场普遍失望的风险。而美联储主席鲍威尔在9月6日对经济表态较为乐观,称美国和世界经济最可能的前景是持续温和增长,美联储将采取适当的行动来维持经济增长。

 与此同时,新兴市场开始为全球经济贡献重要支撑力。戈尔丁表示,新兴市场平均每年增长4.5%,正在拉动全球经济。如果不是因为新兴市场的助力,美国和欧洲的经济增长将进一步放缓

  戈尔丁同时表示,中国和亚洲发展中国家处于这一增长的最前沿。他认为,全球经济的中心正逐步转移至亚洲,发展中国家将成为经济增长的驱动力。

  而与欧美市场相比,新兴市场估值处于低位,资产价格凸显投资价值。截至9月9日,摩根士丹利资本在线看av新兴市场股票指数今年涨幅不足5%,已经从4月高点14%回落9个百分点。而进入九月,摩根士丹利资本在线看av新兴市场指数自8月低点已经反弹近5%,创下5月份以来的最大反弹,超过摩根士丹利资本在线看av全球指数涨幅。

汇丰环球投资管理亚太区投资总监马浩德表示,在各个新兴市场中,亚洲股市有望脱颖而出。从市盈率、市账率的角度,目前亚洲股票(日本除外)的估值比美股更有吸引力
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